瑞银发布研报称 ，下调香港交易所（00388）目标价6.7% ，由450港元降至420港元，维持“中性 ”评级 。该行相应下调港交所成交金额与每股盈利预测 ，并预计即将公布的第三季业绩疲软 。
该行表示 ，考虑到下半年至今的市场活动、对利率走势的最新观点以及恒生指数，将港交所2026/2027/2028财年平均每天 成交金额下调5%/4%/7%，至2620/2240/2430亿港元；每股盈利下调4%/6%/8% ，至15.3/13.0/13.5港元。
港交所将于11月6日发表第三季业绩 。该行预测税后净利润46亿港元 、收入76亿港元 ，同比分别减6%及2%，这将是近10个季度以来首次出现同比盈利下滑 。该行预期业绩疲软的主因是平均每天 成交金额下降（同比减11%） ，以及投资净收益（NII）走弱。
该行的净利润/收入预测分别比市场预期低11%/8% ，随着市场消化下半年迄今疲软的交易和利率走势，市场共识预期可能进一步下调。
该行预计2026年第三季投资净收益9.01亿港元 ，同比减12% ，按季跌30%，主要反映HIBOR走低以及清算所基金规模可能缩小 。第三季过去六个月的HIBOR滚动平均值为2.92%（2025年第三季/2026年第二季为3.17%/2.93%） 。2026年上半年 ，投资净收益受益于非上市股权投资的2.98亿港元非经常性估值收益。
